近期上证指数再次跨越2500点大关，医药行业今年表现相对较好，行业增速相对较高，被市场广泛关注。从三季度影响行业的重大事件来看，国家支持生物医药发展重点项目出台，生物医药振兴纳入到战略性新兴产业发展“十二五”规划当中，以及民族医药标准体系的提升都将对行业构成相对正面的影响。我们认为，这三大政策将对全行业的发展起到促进作用，成就医药行业的“光荣与梦想”，可谨慎关注其中的投资机会，但也需要防范年内可能出现的药品降价风险。

　　重点项目和《规划》双轮驱动

　　近期《国家发展改革委生物领域高技术产业化示范工程授牌项目名单》已经出炉，而市场预期生物医药产业振兴规划将在8月份出台，这意味着国内医药行业将迎来国家更多的政策和资金支持，行业在“双轮驱动”的格局下将进一步维持较高增速。

　　我们认为，国家支持重点项目以及即将出台的振兴规划将把生命科学前沿、高新技术手段与传统医学优势结合起来。我国将研发适应多发性疾病和新发传染病防治要求的创新药物，形成以创新药物研发为龙头的医药研发产业链，大幅度提升生物医药产业的国际竞争力。

　　未来国家将鼓励创新，对基因药物、遗传工程药物、酶工程药物等方面的研发给予资金和政策的扶持和支持。未来在《规划》的支持下，我国生物医药行业的发展有望进一步加速，医药板块具有一定的中期投资机会。

　　民族医药将成投资亮点

　　近期从国家食品药品监督管理局传出信息，今年全国将完成114个藏药品种（药材、成药）标准提高工作，其中西藏承担51个藏药品种标准提高工作。我们认为，在西部大开发和发展民族医药的大背景下，我国藏成药行业在原材料种植、有效成分提取、制剂生产、安全性等方面将得到进一步提高，行业有望迎来规范发展的契机，以藏药为代表的民族医药有可能成为第三季度投资亮点。

　　数据显示，目前全国藏药企业的藏药工业总产值约为10亿元，仅占我国医药工业总产值的0.2%左右，但每年的增长速度约为50%，利润和税金年平均增长速度达65%。2006年，西藏自治区17家通过GMP认证的藏药生产企业完成工业总产值6.23亿元。目前，国外生产藏成药主要厂家是欧洲瑞士的白玛公司，其生产工艺和技术水平较高，对藏药的生产和推广颇有成绩，单一产品“莲花二十八味”，年销售额超过5000万瑞士法郎(大约3亿元人民币)。我们预计，在国家标准提高后，藏药的安全性和质量将得到较大幅度的提高，行业有望保持目前50%~65%的高速增长态势，可谨慎关注以藏药为代表的民族医药的投资机会。

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